월전 선생은 생전에 한국화단을 위해 사재를 사회에 환원하는 뜻을 세우고 1989년 월전미술문화재단을 설립하여 대표 작품과 평생 모은 국내외 고미술품 전부를 재단에 기증하였고, 이를 토대로 1991년 서울시 팔판동에 월전미술관이 건립되었다. 월전 선생은 그 규모와 역량을 확충하고 공익적 성격을 더욱 분명히 하고자 월전미술관을 이천시립월전미술관으로 전환한다는 유지를 남기고 2005년 서거하였으며, 그 뜻을 받들어 2007년 6월 재단법인 월전미술문화재단과 유족으로부터 월전선생님의 유작과 월전미술관 소장품 1532점을 기증받아 이천시립월전미술관으로 새롭게 개관하였다.
이곳은 1991년 서울 팔판동에 월전미술관을 개관할 때부터 서거하시는 2005년까지 <오염지대>, <태풍경보>, <산불>, <호가호위>, <황소개구리>, <단군자손일백오십대손>, <초보운전> 등 15년 동안 그려 낸 수많은 시사 풍자 작품의 산실이자 만년 수작의 제작실을 본따 재현한 것이다.
월전관 앞뜰에는 노대가를 상징하는 조각공원을 조성하였다. 긴 세월 월전 예술의 숨결을 이어가는 본류로 삼기 위해 월전화사 78세 상 (月田畵師七十八歲像)을 흉상으로 안치하였고, 미수 (米壽)와 구순 (九旬)에 이르도록 붓을 놓지 않으며 화필과 더불어 평생을 살아온 위대한 예술혼을 상징하고자 종이와 붓과 벼루, 지필연 (紙筆硯)을 조각해 전면에 배치하였다. 좌우에 화비 (畵碑)와 서비 (書碑), 입구 우측에 연보비 (年譜碑)를 설치하고 난간석을 둘러 마감하였다. 화비에는 “문인화의 백미 (白眉)”라는 평단의 찬사를 받으며 월전 선생 스스로도 가장 아끼던 그림 중 하나인 〈가을밤의 기러기 소리 (1998년 작)〉를 새겼고, 서비에는 자신의 일생을 “그림에 사로잡힌” 이라는 뜻의 두 글자로 압축하여 일필휘지함으로써 만인에게 경외와 감동을 불러일으켰던 〈화노 畵奴 (1999년작)〉를 새겼다. 이 화비와 서비는 월전 선생의 학처럼 단아하고 물 흐르듯 담담한, 그러나 치열한 예술혼으로 사신 평생을 상징하는 동시에, 생을 마감하시기 직전 후학들에게 남기신 “손끝의 재주에 안주하지 말고, 사색하고 고뇌한 끝에 얻어지는 작품이라야 예술성을 부여받을 수 있음을 명심하라”는 유지의 상징물이기도 하다.
