한국 화단을 위해 평생 헌신하신 월전 선생을 기리는 기념관 성격의 미술관 건립이 필요하다는 미술계의 열망에 부응하여 문화계 저명 인사들로 발기인 및 재단 임원을 선임하여 1989년 장우성미술문화재단이 설립되었다.
본 재단은 1991년 4월 21일 재단법인 월전미술문화재단으로 명칭을 변경하였다.

1991년 4월 27일 서울시 종로구 삼청로 83 (팔판동) 에 월전미술관 한벽원 (寒碧園)을 개관하고, 미술관 내에 부설 동방예술연구회 (東方 藝術硏究會)를 두었다. 연구회원을 위한 의미 있는 교육 사업은 재단 설립 후 현재까지 사계의 권위있는 학자를 초청하여 동양의 문학, 역사, 철학, 종교, 미술사상 등 이론 강좌를 제공한 것이다. 그리고 이 강좌를 모아 매년 <한벽문총 (寒碧文叢)>을 간행하여 주요 관련기관 및 개인들에게 증정하고 있다.

또한 한국화의 역량 있는 작가를 격려하고, 창작 의욕을 고취시키고자 월전미술상을 제정하여 지금까지 제1회 오용길을 필두로 김보희, 김대원, 조환, 이완종, 조춘자 작가에게 시상하였다.

2005년 월전 선생 서거 후, 생전의 업적을 기리고 재단 사업을 더욱 공고히 하고 발전시키기 위해 이천시립월전미술관으로 확대 전환 (2007년)하여 재단의 주요 사업을 전개하고 있다.

<월전미술문화재단 전경>

<경복궁을 사이에 두고 옛날 여덟 판서가 살았다는 팔판동 터에 미술관을 세웠으니,
그윽한 정취가 넘치는 정원 이름이 한벽원 (寒碧園) 입니다.>